El Banco de México (Banxico) publicó su encuesta de expectativas correspondiente al mes de mayo, en la cual se ajustaron a la baja las previsiones de crecimiento económico del país para 2025 y 2026, al tiempo que se elevaron las proyecciones de inflación.
Para 2025, se estima que el Producto Interno Bruto (PIB) crezca 0.18%, una ligera disminución respecto al 0.20% previsto en abril. Para 2026, el dinamismo económico también fue corregido a la baja, con un crecimiento esperado de 1.41% frente al 1.50% del mes anterior. En contraste, para 2027 la expectativa se mantuvo sin cambios en 1.80%, mientras que el promedio de crecimiento esperado para los próximos 10 años subió ligeramente a 1.85% desde el 1.80% previo.
En materia de inflación, la encuesta reveló un aumento en las proyecciones para el cierre de 2025, con una inflación general estimada en 3.90%, por encima del 3.80% anticipado anteriormente. Para 2026, se prevé una inflación de 3.77% (3.74% prev.). La inflación subyacente, que excluye bienes y servicios con alta volatilidad, se ubicaría en 3.98% en 2025 y 3.70% en 2026.
Respecto al comportamiento mensual de la inflación, el consenso de analistas espera una variación de 0.18% en mayo. En cuanto a los próximos 12 meses, las proyecciones se ubicaron en 3.67% para la inflación general y 3.56% para la subyacente.
Sobre la tasa de interés de referencia, se anticipa que la tasa de fondeo de Banxico cierre 2025 en 7.50% y 2026 en 7.00%. Los analistas también proyectan una trayectoria descendente a lo largo de 2025: 8.09% en el segundo trimestre, 7.71% en el tercero y 7.51% en el cuarto trimestre.
Las expectativas para el tipo de cambio también se revisaron a la baja. Se espera que el peso mexicano cierre 2025 en 20.50 unidades por dólar (desde 20.81 prev.) y en 21.00 en 2026 (desde 21.25 prev.).
En cuanto a la inversión extranjera directa (IED), la encuesta mostró expectativas estables, aunque con una leve mejora. Para 2025, se anticipa una captación de 35,000 millones de dólares, por encima de los 33,850 millones previstos en abril. Para 2026, la estimación se mantuvo en 38,000 millones de dólares.
La encuesta fue realizada entre el 14 y el 28 de mayo, y contó con la participación de 44 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero.
