Warner Bros. Discovery analiza reanudar conversaciones de venta con Paramount Skydance después de recibir una nueva oferta enmendada, en un giro que podría desencadenar una segunda guerra de ofertas con Netflix, según fuentes cercanas al consejo de administración de la compañía.
La junta de Warner Bros., que mantiene un acuerdo vinculante con Netflix, evalúa si la propuesta revisada de Paramount podría resultar más ventajosa y, en consecuencia, presionar a Netflix para elevar su oferta actual.
Paramount pone más dinero sobre la mesa
En su propuesta actualizada, Paramount se comprometió a:
- Cubrir los 2.800 millones de dólares que Warner Bros adeuda a Netflix en caso de rescindir el acuerdo.
- Respaldar la refinanciación de deuda de Warner Bros.
- Compensar a los accionistas si la operación no se concreta antes del 31 de diciembre, mostrando confianza en una rápida aprobación regulatoria.
Aun así, Warner Bros mantiene reservas sobre algunos puntos, aunque es la primera vez que considera que Paramount podría generar una oferta superior o forzar a Netflix a mejorar la suya.
El acuerdo actual con Netflix
Warner Bros ya había acordado vender su estudio y el servicio de streaming HBO Max a Netflix por 27,75 dólares por acción.
Sin embargo, Paramount irrumpió con una oferta pública de adquisición de 30 dólares por acción, apelando directamente a los accionistas y presionando a los reguladores para acelerar su operación.
¿Qué pasará si Warner Bros prefiere a Paramount?
Si Warner Bros decide reabrir negociaciones:
- Debe notificar primero a Netflix.
- Intentaría que Paramount aumentara su oferta por encima de los 30 dólares por acción.
- Si la junta determina que la nueva propuesta es superior, Netflix tendría el derecho de igualarla.
Ambas compañías insinuan que estarían dispuestas a incrementar sus ofertas para asegurarse la compra de Warner Bros., una de las mayores firmas de entretenimiento de EE. UU.
Escenario financiero y presión de accionistas
La pugna se da en un contexto complicado:
- Las acciones de Netflix han caído más del 40 % desde junio por la preocupación del mercado sobre el acuerdo.
- Algunos accionistas de Warner Bros —como Pentwater Capital Management y Ancora Holdings— presionan para que la empresa dialogue con Paramount, aunque hasta ahora solo se han registrado 42,3 millones de acciones adheridas a la oferta, menos del 2 % del total en circulación.
Analistas del sector señalan que Paramount está buscando formas creativas de estructurar un acuerdo, mientras los inversionistas esperan una mejor oferta por parte de ambas compañías.
