La calificadora HR Ratings redujo la calificaci\u00f3n de largo plazo de la deuda soberana de M\u00e9xico de HR BBB+ a HR BBB, aunque mantuvo la perspectiva estable y el grado de inversi\u00f3n. La decisi\u00f3n responde al deterioro de los balances fiscales del pa\u00eds y a una revisi\u00f3n a la baja en las expectativas de crecimiento econ\u00f3mico para los pr\u00f3ximos a\u00f1os.
De acuerdo con la agencia, M\u00e9xico acumula cinco a\u00f1os consecutivos con d\u00e9ficits superiores al 4% del Producto Interno Bruto (PIB), una situaci\u00f3n que refleja que el gasto p\u00fablico contin\u00faa creciendo a un ritmo mayor que la recaudaci\u00f3n. Para 2026, HR Ratings prev\u00e9 un d\u00e9ficit de 4.6% del PIB y estima que los Requerimientos Financieros del Sector P\u00fablico se mantendr\u00e1n por encima del umbral considerado sostenible.
El organismo tambi\u00e9n ajust\u00f3 su expectativa de crecimiento econ\u00f3mico de largo plazo de 1.85% a 1.5% anual. Para 2026, proyecta una expansi\u00f3n de apenas 1.3%, por debajo de la previsi\u00f3n oficial de la Secretar\u00eda de Hacienda. Seg\u00fan la calificadora, este menor dinamismo econ\u00f3mico limitar\u00e1 la generaci\u00f3n de ingresos p\u00fablicos y complicar\u00e1 los esfuerzos para contener el endeudamiento.
Las perspectivas sobre la deuda tampoco son alentadoras. HR Ratings calcula que la deuda neta del sector p\u00fablico podr\u00eda alcanzar 54.5% del PIB en 2026, subir a 61.2% en 2030 y acercarse a 65.6% en 2033. Adem\u00e1s, el costo financiero de la deuda ya representa una de las presiones m\u00e1s importantes para las finanzas p\u00fablicas nacionales.
Pese al ajuste, la Secretar\u00eda de Hacienda destac\u00f3 que M\u00e9xico conserva el grado de inversi\u00f3n con las ocho agencias que eval\u00faan la deuda soberana del pa\u00eds y se\u00f1al\u00f3 que contin\u00faan los esfuerzos de consolidaci\u00f3n fiscal y fortalecimiento de la recaudaci\u00f3n.
\u00bfPor qu\u00e9 importa?
Aunque la rebaja no provoc\u00f3 una reacci\u00f3n significativa en los mercados, constituye una se\u00f1al de advertencia sobre la salud de las finanzas p\u00fablicas mexicanas. Una menor calificaci\u00f3n puede traducirse en mayores costos de financiamiento para el gobierno y env\u00eda a inversionistas y analistas el mensaje de que existen riesgos asociados al crecimiento econ\u00f3mico, el d\u00e9ficit fiscal y el aumento de la deuda.
Adem\u00e1s, la decisi\u00f3n cobra relevancia porque podr\u00eda influir en la percepci\u00f3n que mantienen otras agencias internacionales como Fitch, Moody’s y S&P sobre la capacidad financiera del pa\u00eds. Para revertir la tendencia, HR Ratings considera necesario alcanzar un crecimiento sostenido superior al 2.5% anual y generar super\u00e1vits primarios que permitan estabilizar la deuda p\u00fablica en el mediano plazo. En caso contrario, las presiones fiscales podr\u00edan mantenerse y abrir la puerta a nuevas revisiones de calificaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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